比特币下跌背后的“神秘周期力”

原王丽瑶上官数据

“人在币圈混，三天饿九顿饭。”

近日，比特币暴跌频频上演，引得币圈一片哀嚎。 北京时间周日（6月19日）凌晨报17998.1美元，这也是自2020年12月以来比特币的最低价。

然后短暂反弹。 截至发稿，比特币价格在2万美元左右，较6.9万美元的高位下跌了70%。

6月8日至6月19日，比特币连续下跌12天，创下比特币2009年诞生以来的最长连跌纪录。

随着比特币价格的频繁下跌，该加密货币的“恐惧与贪婪指数”也跌至低位，最低降至6，表明投资者已达到“极度恐惧”的程度。

这不是历史上最大的跌幅

自 2012 年以来，比特币经历了四次大跌。

第一次大跌底部出现在2015年1月14日，当时比特币跌至197.4美元，较峰值1124.76美元跌幅超过82%；

第二个低谷出现在 2018 年 12 月 15 日，当时比特币价格为 3239.23 美元，较上一个峰值下跌了 83%。

2021 年 7 月 20 日，比特币第三次从 63,410.04 美元的峰值在短短 97 天内跌至 29,860.38 美元，跌幅约 53%；

第四次是比特币最后一次跌破 18000 美元大关，跌至 17998.1 美元，较上次高点下跌约 73%。

因此，今年的跌幅并不是历史上最大的跌幅。 最大跌幅发生在 2018 年，当时比特币从 19339.92 美元的峰值跌至 3239.23 美元，跌幅超过 83%。

不过，比特币此次的快速跳水，基数较大，并伴随着连续12天的超长下跌日，更容易引发市场震荡。

“减半”与周期性下跌

那么，是什么导致比特币每隔几年就有一个周期呢？

我们这里不谈复杂具体的相关因素，比如经济不景气、利率上升、泡沫破灭……

相反，让我们谈谈比特币附带的规则，称为“减半”。

所谓“减半”是指每产生21万个区块后，就会发生区块奖励的“减半事件”，即奖励给矿工挖矿奖励的比特币数量减半，时间段为大约四年。

2012年、2016年和2020年比特币区块奖励减半3次，挖矿奖励从最初的50个比特币下降到6.25个比特币。 每次比特币减半都会降低新比特币进入供应的速度，直到 2140 年没有新比特币被创造出来。

那么“减半”与崩盘有什么关系呢？

减半事件本身很少会立即引起价格反应。 因为这是市场定价的已知事件，但可以看出，比特币价格在减半前后的某个时间点开启牛市，距离下一次“减半”还有一段时间。 急剧下降。

根据数据可以发现，在最近的第三次减半周期中，比特币价格见顶到“减半事件”发生的间隔比前两个周期要长（意味着牛市很长）长），而下降来得更快更紧迫。

而且比特币几次大涨大跌，截至目前，比特币在这个周期中经历了两个周期。

在第一个减半周期中，比特币也经历了两次暴涨。

但是，第一个减半周期的第二次暴涨并没有突破压力位，导致那次暴涨仍然处于熊市之中。 因此，与首个减半周期相比，本周期的上涨动能明显更强。

此外，此次大跌还打破了比特币自2009年以来的一个“传统”比特币几次大涨大跌，即在此前的熊市中，比特币从未跌破上一周期的峰值价格。

本轮熊市最低值为17998.1美元，低于上一轮减半周期的峰值19339.92美元。 这是以往熊市中没有出现的现象。

下一次“减半”前还会继续下跌吗？

比特币暴跌后，几乎全部进入横盘震荡，然后在下一个减半周期开始前后再次进入牛市。

比特币下一次“减半”发生在2024年，截至今年6月22日，比特币减半前剩余区块数为98058个，不到21万个的一半。

问题是，比特币是否会在这段时间内进入长期熊市？ 或者会出现第三次牛市。

Infrastructure Capital Management 首席投资官 Jay Hatfield 表示，“比特币的 20,000 美元水平是一个重要的技术水平，跌破该水平可能会引发更多保证金通知并导致强制平仓。随着美联储的流动性病毒驱动的泡沫已经彻底爆仓，比特币已经恢复到疫情前的水平，今年可能跌破10000美元大关。”

当然，也有人对此持乐观态度。

加密货币研究平台 Blockworks 的联合创始人 Jason Yanowitz 表示，“加密货币的熊市通常会下跌 85% 至 90%。 在过去十年中，比特币经历了两次长期的加密衰退，损失了超过 80% 的价值。 价值，但比特币来回反弹。”

由于比特币的“减半”规则，投资者有机会利用预期的上涨格局，但历史数据显示，每次减半的巨额收益都在递减。 而且，随着加密货币逐渐走向主流，比特币价格的影响也不是单一因素可以决定的。 当前的市场波动与美股走势、政府调控、宏观经济密切相关。 随着数字货币市场与主流金融的联系日益紧密，以比特币为代表的加密货币正成为全球监管机构关注的重要领域。

可以肯定的是，各国的监管步伐会加快，对比特币市场的影响还有待观察。 对于普通投资者来说，这也意味着比特币的市场风险将增加。

（数据说明：本文比特币价格以美元为单位，数据通过开源API CoinCap2.0采集，数据仅供参考，数据爬取时间为2012年1月1日00:00至2022年6月20日00点00分，间隔1天。受API本身限制，可能会丢失部分数据，但不影响整体走势。）