听宏观投资者分析比特币还有四年周期理论吗？

听宏观投资者分析比特币还有四年周期理论吗？

市场资讯 07/22 14:09

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最初由 Real Vision 首席执行官 Raoul Pal 撰写

原文翻译：0x137，BlockBeats

Raoul Pal是全球宏观金融研究机构Global Macro Investor和Real Vision的创始人比特币4年减半时间，也是当前加密领域最知名的KOL之一。 本文基于Raoul Pal在其个人社交媒体平台发表的观点，BlockBeats译文如下：

对于加密市场的周期，比特币减半是大多数投资者认可的主要驱动力。 但我逐渐相信，推动加密货币市场周期的主要动力不是减半，而是宏观因素。

下图是全球M2货币供应量增速与加密货币市值变化对比图。 我们可以从中看到很强的相关性。

这表明即使在加密市场，流动性增长和货币贬值仍然是市场繁荣的主要驱动力，而不是供应减少。 我一直认为，在决定所有商品市场价格的因素中，需求永远比供给更重要，导致资金流出和价格下跌的是需求下降。

这些周期性的宏观因素恰好发生在呈指数增长的加密潮流中，并推动市场从超买到超卖再回到超买，然后再回到超买。 但值得注意的是，加密市场的人气曲线依然存在，这也是为什么每个周期的顶部和底部都高于上一个周期的原因。

此外，我们还需要注意的是比特币4年减半时间，第一张图中的全球M2货币供应量增速正在转向。 虽然这一转变还处于早期阶段，但加密市场具有内在的前瞻性，并且比大多数资产更早出现转变。

那么，加密货币市场是否触底？ 目前我的观点可能是平衡的。 但我倾向于认为宏观层面的转变非常接近。 债市收益率也大概率见顶。

我们可以看看自三支箭清算事件以来各种加密资产的投资回报率：

比特币 +24%

以太坊 +71%

阳光+64%

AVAX+77%

点 +26%

AAVE +116%

UNISWAP +131%

瑞波币 +29%

NFT的交易量也在稳步上升，那些优质蓝筹项目的底价也企稳甚至开始上涨。 加密市场的底部通常不是直线上升，在复苏后的前几个月，通常会在某个点位或横盘区间对阻力位进行大测试。

以SOL为例，目前SOL绝对是头肩底结构。

虽然 SOL/ETH 突破下行趋势已得到修正，但如果 SOL 突破近期高点，则很有可能表现更好。 在过去的 4 周里，我建立了一个不错的 SOL 多头头寸，还买入了更多的 ETH。 尽管 SOL 的市值比 ETH 小得多，但在我看来它仍然很重要。