首批商品期货ETF获批 开启期货配置新大门

姜燕

【商品ETF的投资门槛远低于直接投资商品期货的门槛。该ETF基金的认购门槛为1000元。]

ETF大军新增品种，最新创新产品为三只商品期货ETF。

8月27日下午，第一财经记者从相关基金人士处获悉，华夏饲料豆粕期货ETF、大成有色金属期货ETF、建信安信郑州商品化工期货ETF三只基金及其对接基金已先后获批。其他。，并获得第一批商品期货ETF“出生证”。

值得注意的是，前三只ETF跟踪国内三大商品期货交易所最具代表性的期货价格指数，华夏跟踪大连商品交易所豆粕期货价格，大成跟踪上海有色金属期货价格指数。期货交易所。，建行正在跟踪郑州商品交易所能源化工期货价格。

市场人士表示，由于大宗商品价格波动主要受全球宏观市场环境和大宗商品供需等因素影响，与股市、债市相关性较低，投资互补性强。大宗商品作为主要资产配置体系中除股票和债券之外最重要的资产类型，可以帮助投资组合降低风险和波动性，提高投资组合的风险回报率。

证监会募集资金申请审批进度显示，华夏饲料豆粕期货ETF早在2016年10月24日就已提交材料，并于当年11月获受理，至今已过去近三年时间。昨天的批准。

华夏基金人士表示，豆粕期货ETF是重要的资产配置工具。一是豆粕与股票、债券的相关系数均为负，将豆粕纳入配置可以分散资产风险；第二，豆粕可以抗通胀。由于CPI衡量的是消费品的价格变化和期货相关的etf，商品配置具有天然的抗通胀优势。农产品期货和CPI的主要组成部分，食品的对应商品，位于食品产业链的上下游，中间存在价格传导关系。因此，CPI与油品、油品的相关性高于其他资产。畜肉在CPI中占比最大，豆粕是生猪饲料的主要来源。豆粕与CPI有稳定的相关性。第三，豆粕在全球农产品期货交易量中排名第一。据美国商品期货委员会统计，截至2019年5月7日，CBOT大豆总多头头寸为70万手，其中商业多头41万手，占比近58%，自2017年以来稳定在60%左右；市场联动，市场化程度高。在农产品中，豆粕与外盘的相关性位居前列，仅次于豆油。截至2019年5月7日，CBOT大豆总多头70万手，其中商业多头41万手，占比近58%，自2017年以来稳定在60%左右；市场联动，市场化程度高。在农产品中，豆粕与外盘的相关性位居前列，仅次于豆油。截至2019年5月7日，CBOT大豆总多头70万手，其中商业多头41万手，占比近58%，自2017年以来稳定在60%左右；市场联动，市场化程度高。在农产品中，豆粕与外盘的相关性位居前列，仅次于豆油。

大成有色金属期货ETF及其支线基金于2019年4月18日提交申请，6月12日收到第一批反馈，是三只基金中申请最晚、获批最快的ETF，仅用时超过四个月。

大成基金期货投资部总监李绍告诉记者，大成有色金属期货ETF解决了很多资金配置到大类资产时对期货的歧视性约束，符合保险资金、银行外包资金入池标准。和公开发行FOF。丰富了其配置要求。解决了此类资金在大盘市场长期存在的“看得见吃不下”的缺陷，长期将成为大宗资产配置的标准选择。同时，个人投资者可通过直接场内交易或场外申购ETF挂钩基金的方式灵活参与。

据了解，期货ETF的投资门槛远低于直接投资商品期货的门槛。ETF基金认购的投资门槛为1000元，联接基金的投资门槛仅为1元。收益方面，基金类似于指数基金+货币基金增收组合，期货保证金10%以下+货币基金同方向80%以上资产投资；在效率方面，基金二级市场可以T+0交易。

建行安信郑州商品交易所能源化工期货ETF的提交材料是2018年5月9日，直到今年5月才被受理，历时一年多才获批。

易盛郑商所能源化工期货指数A是重要的商品期货配置标的之一，包括动力煤、PTA、甲醇和玻璃四类成分，均为郑商所交易量大、交易活跃的能源化工期货产品。 ，走势与原油高度相关，能有效反映能源化工市场整体价格涨跌，在一定程度上反映商品期货市场整体走势。Wind数据显示和期货相关的etf，2010年3月1日至2019年6月28日，埃森能源A与代表大宗商品期货资产类别的华南商品指数的月度相关性高达69%。

除了以上三只商品期货ETF，第一财经记者还注意到，还有很多其他商品期货ETF还在排队。贵金属方面，HFT黄金期货LOF和精华白银期货ETF早在2016年也提交了材料，建行黄金期货LOF也在2017年提交了申请。其他商品方面，博时有色金属期货ETF和华夏白糖期货ETF也在排队等待批准。

（第一财经记者郭禄清也为本文供稿）